杠桿前內部收益率

1. 請教資本金內部收益率和自有資金內部收益率的區別

分析這個問題應該注意幾點：
1、計算過程，兩者現金流入沒有區別，現金流出有區別，主要體現在兩方面，其一，借款利率，其二，所得說；
2、與財務基準收益率相比較的項目資本金財務內部收益率是稅後指標，而項目投資財務內部收益率是稅前指標，而且兩個基準收益率國家要求還不一樣。借款利率低於基準收益率，會使前者更大於後者；所得稅會使前者更小於後者；如果基準收益率相同，比較兩者大小要看這兩因素的共同效應；根據以往的經驗，前者大於後者的情況較多。但實際情況是基準收益率不相同，所以前者可行，並不一定就是後者可行。
例如：鋁行業的前者要示是13%，面後者要求是12%。
幾點建議：
1、評價過程中，是一定要先算後者的，如果後者不可行，前者的計算也就沒了價值；
2、直接從前者給出判斷，是很危險的，也不符合規定。

2. 求前輩指點！！ 什麼是股票的內部收益率（書中看到的）再有 資本化 到底是個什麼樣的概念 小弟要詳細的 謝

內部收益率(IRR, interim rate of return)是一種投資收益率的計算方法，不限於股票。准確的定義：IRR是使一個項目的現值（亦即該項目的現金流折現值之和）為零的折現率。

用到股票投資上，股票的IRR就是投資某個股票（或投資組合）期間，該股票（或投資組合）所產生的現金流現值為零的折現率。

例如投入資金B買入一隻股票，持有T年後以總價S賣出，期間股票每年年初分紅為D_1,D_2...D_t，則IRR為：
0 = B/IRR^T + \sigma_{n=1,T}( D_n/IRR^(T-n+1) ) + S

「資本化」（capitalization）是會計概念，指符合條件的相關費用支出不計入當期損益，而是計入相關資產成本，作為資產負債表的資產類項目管理。簡單地說，資本化就是公司將支出歸類為資產（asset）的做法。

3. 為什麼所得稅前後內部收益率差的很多！！一個是11.2%稅前的是38%~！！！！ 求解釋

交稅是一個現金流出，直接影響到了方案的現金流量，因此計算得出的內部收益率會不同。

4. 急！！求凈現值和內部收益率（所得稅前和所得稅後的兩個解）

按照折現率為15%計算
所得稅前凈現值=376.16
所得稅後凈現值=-437.78

你的內部收益率，還需要知道其他的條件

5. 高分 英譯中幾段文字

選擇一個較高的通貨膨脹率高於價格的費用是驚人的。每年利潤在增加

加快利率。的內部收益率和核型多角體病毒大幅度增加。雖然人們可能認為有正當理由較高

通貨膨脹率為價格在短期內，長期應用率就好象是印鈔機。另一方面，如果價格差別不用在相反方向的結果同樣可以顯著，並長期

申請類似燃燒錢。微分的通貨膨脹率應以極其謹慎。項目

應使用幾種評估通貨膨脹率的方差分析，在相同的方式，差額的其他

重要的因素進行審查。

貸款和債務

這是不可能的任何項目資金將完全由股權。大多數企業沒有大的資本池

提供通常是非常有利（按內部收益率和核型多角體病毒）借入的資金。債務也是一種手段

降低風險，分享它的銀行。的重大變數方面的債務是：

負債率一般來說，如果一個項目的內部收益率（債務前）大於利息的債務，這將是

有利的方面的內部收益率和核型多角體病毒，借錢的項目。更是借來的（越高

負債比率） ，更好的結果。這種效應被稱為杠桿。由於負債比率上升為100 ％ ，內部收益率

辦法無窮。在實踐中負債率通常在50 ％ -7 0％范圍內。

利息利息應符合通貨膨脹假設的情況。利息

引用媒體和銀行包括通貨膨脹。在通貨膨脹情況下，商業總理利息加上

采礦的風險溢價（ 1 ％以上）將被使用。在非通貨膨脹情況下，商業總理利息應

降低了當前的通貨膨脹率。這微妙之處是常常被忽視。其結果是較高的利息 .
我是一名英語老師,請放心使用.希望我的回答能夠令你滿意.

6. 請教投資財務內部收益率（所得稅前）計算公式

內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到凈現值等於零或接近於零的那個折現率。內部收益率法的公式 （1）計算年金現值系數(p／A，FIRR，n)=K／R； （2）查年金現值系數表，找到與上述年金現值系數相鄰的兩個系數(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)； （3）用插值法計算FIRR： （FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 若建設項目現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為： 1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。 2、根據投資方案的現金流量計算財務凈現值FNpV(i0)。 3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io； 若FNpV(io)>0，則繼續增大io； 若FNpV(io)<0，則繼續減小io。 （4）重復步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。 （5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2） 內部收益率法的計算步驟 (1)在計算凈現值的基礎上，如果凈現值是正值，就要採用這個凈現值計算中更高的折現率來測算，直到測算的凈現值正值近於零。 (2)再繼續提高折現率，直到測算出一個凈現值為負值。如果負值過大，就降低折現率後再測算到接近於零的負值。 (3)根據接近於零的相鄰正負兩個凈現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。

採納哦

7. 項目資本金內部收益率與項目投資財務內部收益率區別，及其公式

項目資本金內部收益率與項目投資財務內部收益率區別：

1、項目資本金財務內部收益率的期初的現金流出僅為資本金；而「項目投資財務內部收益率」中，此項為項目總投資額。

2、項目資本金財務內部收益率的借款相關的流量包括：經營期間利息流出，還本時的借款本金流出，不考慮期初借款本金流入。以後每年的自由現金流=經營活動現金流-利息-還本金=歸屬股東的現金流。

3、按以上現金流計算方法計算出的財務內部收益率就是項目資本金財務內部收益率，相當於使得以後年度的歸屬股東的現金流（扣除利息和本金後的現金流）的期初現值等於股東的期初（第0年）投出的資本金（現值）的折現率。

4、相比項目投資財務內部收益率（無借款和利息），項目資本金財務內部收益率的期初（第0年）的現金流出變少了（僅為資本金），以後年度的現金流量也因要扣除利息和還本金而變少了，計算此種方法下的內含報酬率，即為項目資本金財務內部收益率。要站在股東的立場考慮目資本金財務內部收益率相關的現金流量。

計算公式為：∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n

式中 FIRR——財務內部收益率.財務內部收益率的計算過程如下：

1、計算年金現值系數p／A，FIRR，n=K／R；

2、查年金現值系數表，找到與上述年金現值系數相鄰的兩個系數p／A，i1，n和p／A，i2，n以及對應的i1、i2，滿足p／A，il，n K／Rp／A，i2，n；

3、用插值法計算FIRR： （FIRR-I）（i1—i2）=[K／R-pA，i1，n ][p／A，i2，n—p／A，il，n]
定義：項目在計算期內凈現金流量現值累計等於零時的折現率。是考察項目盈利能力的主要動態評價指標。

財務內部收益率是反映項目實際收益率的一個動態指標，該指標越大越好。一般情況下，財務內部收益率大於等於基準收益率時，項目可行。財務內部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規現金流量才能保證方程式有唯一解。

(CI 為第i年的現金流入、CO 為第i年的現金流出、ai 為第i年的貼現系數、n 為建設和生產服務年限的總和、i 為內部收益率)

8. 內部收益率是唯一的嗎

內部收益率不是唯一的。
例 R0 =100 R1 =- 230 R 2 =132。
由此可解得 10%以及 20%兩種收益率。
相應的含義是：若第一年的收益率為 10 %(20%), 則 100 元在第
一年底的價值為 110 120 元 取出 230元 實際
透支 120 110 元 透支部分以收益率 10 20
計算 在第二年底的價值為 132元.

根據笛卡爾法則，是否唯一取決於現金流反向的次數，如果只反向一次，則唯一，即前半階段一直投入前，後一半的時期只有回報。
如果反向幾次，就有幾個正數內部收益率。

9. 如何計算資本金財務內部收益與全投資內部收益率

要理解這個問題先要理解財務杠桿，通俗地說就是通過借貸行為擴大或增加資本投入者的收益。例如：100萬元一個投資項目可取得每年20萬元收益，收益率為20%，但通過貸款借入100萬元，共計200萬元進行投入，可獲得每年40萬元收益，但借入的100萬元每年需償付利息10萬元，站在投資者角度，其每年的收益為40-10＝30萬元，其資本金收益率為30%。這就是財務杠桿的作用，即當投資收益大於利息率時，投資者可獲得擴大的收益。
投資項目的內部收益率（irr）是項目到計算期末正好將未收回的資金全部收回來的折現率，是項目對貸款利率的最大承擔能力。只要全投資項目的內部收益率大於借款利率，財務杠桿就起作用了（基準收益率是判斷項目是否可行的依據），這時的資本金內部收益率必大於全投資（口徑要求一至：全部稅前或全部稅後）。
如果借款利息夠多，總成本大於收入，只能表明，項目凈現金流為負值，凈現值小於零，項目根本就不可行。只有在凈現值大於零的情況下，談論內部收益率才有意義。

10. 請問什麼內部收益率（IRR），什麼是投資回報率（ROI）有何主要區別

1.內部收益率（IRR），是指項目投資實際可望達到的收益率。實質上內，它是能使項目的凈容現值等於零時的折現率。IRR滿足下列等式：計算內部收益率的一般方法是逐次測試法。
當項目投產後的凈現金流量表現為普通年金的形式時，可以直接利用年金現值系數計算內部收益率。

2.內部收益率的優點是可以從動態的角度直接反映投資項目的實際收益水平，又不受行業基準收益率高低的影響，比較客觀。其缺點是計算過程復雜，尤其當經營期大量追加投資時，又有可能導致多個IRR出現，缺乏實際意義。

3.投資利潤率

（1）.投資利潤率，又稱投資報酬率（記作ROI），是指達產期正常年度利潤或年均利潤占投資總額的百分比。其計算公式為：

投資利潤率（ROI）=年利潤或年均利潤/投資總額×100%

（2）.投資利潤率的優點是計算簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息。