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期权如何套利

发布时间: 2021-01-23 01:39:12

⑴ 1.试推导出欧式看涨看跌期权的价格平价等式。2.上题中是否存在套利机会,如何套利

1.欧式看涨期权理论价格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)],欧式看跌期权理论价格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1),把看涨期权理论价格公式减去看跌期权理论价格公式化简后可得Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)]

2.根据平价公式依题意可知,K=45,C=8,P=1,e^-r=1/(1+10%),T-t=3/12=1/4,S=50。
(注:题目中没有说明无风险利率是否连续,这是按不连续算的e^-r,由于是3个月期,对于T-t是按年化来计算的。)
把相关数值代入平价公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94,存在套利机会。

应该通过持有该期权标的物和买入看跌期权,并且卖出看涨期权构成一个套利头寸组合。
3.当股票价格为40元,看跌期权进行行权,获得5元(45-40)的期权价值,扣除1元购入看跌期权成本,实际获利4元;标的物股票亏损10元(50-40);卖出的看涨期权,由于标的物股票价格低于执行价格,故此看涨期权是不会行权的,所以卖出的看涨期权获利为卖出时的期权费8元。综合上述情况,套利利润为4-10+8=2元。

⑵ 如何用期权做多头套利

空头套利就是说,他本来在A市场是卖空者,但担心价格上涨造成的损失,所以买入看张的期权或者期货。 多头套利相反。 你的问题问的很模糊。

⑶ 如何利用股票期权进行场外个股套利

闪牛分析:提供一下两个方案,仅供参考!
1、蝶式套利
以看涨期权为例,出现2C2>C1+C3的机会时,需要卖出两手行权价K2的看涨期权、买入一手行权价K1的看涨期权、买入一手行权价K3的看涨期权,这种套利叫做买入蝶式套利。徐晴媛分析师提醒投资者,从图中可以明显看到,出现套利机会时,组合后的盈亏曲线恒在0轴之上,无论合约标的价格ST如何发展,到期时都能获得盈利。
到期时,如果ST<K1,四手看涨期权全部属于虚值期权,买入的两手放弃即可,损失权利金C1+C3,卖出的两手对手方会放弃,获得权利金2C2,较终盈利2C2-(C1+C3);如果K1<ST<K2,行权价K1的看涨期权属于实值期权,行权后获得开仓价为K1的合约标的多头,平仓后获得盈利ST-K1,另外三手看涨期权属于虚值期权,所以较终盈利为[2C2-(C1+C3)]+(ST-K1)。
如果K2<ST<K3,行权价K3的看涨期权属于虚值期权,另外三手看涨期权属于实值期权,行权履约后分别获得一手开仓价为K1的合约标的多头和两手开仓价为K2的合约标的空头,对冲平仓后获得盈利2K2-K1-ST,所以较终盈利为[2C2-(C1+C3)]+(2K2-K1-ST);
如果ST>K3,四手看涨期权全部属于实值期权,行权履约后分别获得一手开仓价为K1的合约标的多头、两手开仓价为K2的合约标的空头、一手开仓价为K3的合约标的多头,对冲后结果为2K2-K1-K3=0,所以较终盈利为2C2-(C1+C3)。
在实际交易过程中,当K1<ST<K2或K2<ST<K3时,两种情况都会出现行权履约后剩余一腿合约标的无法对冲的情况。如果第二天再进行平仓会出现隔夜价格波动的风险,所以蝶式套利不适用于实物交割的期权,即目前国内上市的50ETF期权、白糖期权、豆粕期权均不适合进行蝶式套利交易,但适用于现金交割的期权。

2、鹰式套利
买入蝶式套利中,卖出的两手期权的行权价相同,如果这两手行权价不同,且四手期权的行权价间隔均相等,这样的组合就叫做鹰式套利。其原理和交易操作与蝶式套利完全相同,在此不再赘述。
不合理区间:
虽然在真实的交易市场中,并不是每个人都是理性的,价格之间会出现一定的价差,但每个价格都有一个合理的区间,如果超出了这个区间就出现了套利机会,但这种情况在真实的交易市场中极少发生,所以在此只简要概述不做深入讨论。
1.价格下限
期权价值由内在价值和时间价值组成,如果期权价格低于其内在价值,就出现了套利机会。对于看涨期权可通过买入期权、卖出合约标的持有到期赚取盈利;对于看跌期权则通过买入期权、买入合约标的持有到期赚取盈利。
2.价格上限
买入看涨期权的目的是为了获取未来以行权价买入合约标的的权利,如果看涨期权的价格高于合约标的的价格,就可以通过卖出看涨期权、买入合约标的持有到期赚取盈利。
买入看跌期权的较高回报是行权价,如果看跌期权的价格高于行权价,就可以通过卖出看跌期权持有到期赚取盈利。
3.垂直套利
看涨期权的价格与行权价成反比,所以如果出现低行权价的看涨期权价格低于高行权价的看涨期权价格,就可以通过买入低行权价的看涨期权、卖出高行权价的看涨期权持有到期赚取盈利。
看跌期权的价格与行权价成正比,如果出现高行权价的看跌期权价格低于低行权价的看跌期权价格,就可以通过买入高行权价的看跌期权、卖出低行权价的看跌期权持有到期赚取盈利。

⑷ 期权套利

假设到期时豆粕价格为P
1、看涨期权支出27.5美分,看跌期权收入28美分。
2、如果P<=310美分,则期权组合盈利0+(P-310)=P-310美元,为负表示亏损,如果P>310且P<=410,则期权组合盈利0+0=0,如果P>410,则期权组合盈利(P-410)+0=P-410,为正表示盈利。
3、期货盈利411-P,如果为负表示亏损。
所以组合的收益为
当P<310时,(-27.5+28)+(P-310)+(411-P)=100.5美分
当P>310且P<=410时,(-27.5+28)+(0)+(411-P)=411.5-P美分
当P>410时,(-27.5+28)+(P-410)+(411-P)=1.5美分

所以该组合总有收益的。

⑸ 期权水平套利和垂直套利是什么

水平套利的交易方式是买进一份期权,同时卖出一份执行价格相同、同属看涨或者看跌类回别、但到期日不同答的期权。 由于远期期权与近期期权有着不同的时间价值的衰减速度。在一般情况下,近期期权的时间价值要比远期期权的衰减的更快。因此,水平套利的一般做法是买进远期期权、卖出近期期权。水平套利分看涨期权水平套利和看跌期权水平套利两种,预计长期价格将稳中趋涨时,运用前者;而预计长期价格将稳中趋疲时,运用后者。 垂直套利,又称“价格套利”或“货币套利”,其交易方式为:买进一个期权,而同时卖出另一个期权,这两个期权同属看涨或看跌,具有相同的标的物和相同的到期日,但有着不同的执行价格。执行价格既不同,其价值也不同,从而权利金自然不同。正是权利金价差的变动使套利者有机会赚取收益。采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。

⑹ 求期权套利策略

这题的套利策略可以依据Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)]来进行,看那一方的价值偏高做空,看那一方的价值偏低做多,形成一个组合套利策略,依题意可知,C=P=3,S=25,e^[-r(T-t)]=1/(1+10%*3/12)=1/1.025,但缺少K即期权的行权价格或执行价格。
如果通过公式两边平衡时,K的价格为24.39元,也就是说,当期权的行权价格高于24.39元时,可以买入看跌期权和卖出看涨期权进行组合套利,当期权的行权价格低于24.39元时,可以卖出看跌期权和买入看涨期权进行组合套利,注意这是忽略相关的交易成本。

⑺ 期权二叉树定价公式怎么保证没有套利几乎

你问的是实际问题,还是学习上的。如果是学习上的,期权价格为标的资产上涨下跌概率的期望值就没有套利。简单给你个例子,看涨权,标的股票当前100,上涨概率10%,涨幅50%,跌幅30%,跌概率90%。求期权价值,按期望计算看涨权的价值应该为5元。100*150%*0.1+0*0.9*0.7。这就是叉树定价的本质思想。如果是实际问题,思路一致,但是概率和幅度的难以确定导致无套利模型很难发挥。个人观点,仅供参考。

⑻ 怎样才能可以使期权无风险套利

套利空间大于交易成本就可以。但是成熟的期权市场不会出现非常明显的无风险套利机会。

⑼ bitoffer期权怎么与合约对冲套利

千万不要在非法平台上,从事非法交易品的交易有可能会让你血本无归,本身带有很强的欺骗性质。

⑽ 期权无风险套利问题!!求解

^之前两个人估计是实战派,理论不扎实,这道题是可以进行套利,最后获得0.79元净收益的。

20-18×e^(-10%×1)-3=0.71 ﹥0
∴买进看涨期权,卖出股票
买进看涨期权花3元,卖出股票得20元,所以需要向人家借资20-3=17
将17进行放贷,一年以后收到17×e^(10%×1)=18.79元
此时,期权到期,执行价是18,只需花18元就可以再买进股票,这样就多了18.79-18=0.79元

如果还有不清楚的,可以去看《期货与期权市场导论》,赫尔写的经典书的入门版,在第五版的P194页有相关讲解。

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